ВТБ: ставки по депозитам в этом году показали рекордный рост за 7 лет 

По итогам 2021 года средневзвешенная ставка по рублевым депозитам на
российском рынке может вырасти в 1,7 раза. В первой половине декабря она
достигла уже 7% годовых, тогда как в начале года не превышала 4,2%. Столь
резкий рост зафиксирован впервые с 2014 года, когда ключевая ставка ЦБ РФ
была экстренно повышена до 17% годовых и спровоцировала двукратный рост
ставок. Об этом заявил начальник управления <Сбережения> ВТБ Максим
Степочкин.

На движение ставок по рублевым депозитам традиционно влияет ключевая ставка Банка России. Как правило, рынок реагирует на рост или снижение этого
индикатора в течение нескольких недель. С конца июля этого года, когда
регулятор существенно увеличил ключевую ставку для нивелирования инфляции, мы наблюдаем поступательный рост ставок по рублевым депозитам: банки сфокусировались на фиксации долгосрочных розничных пассивов в условиях роста ставок.

Еще в январе этого года российский вкладчик мог рассчитывать на доходность
по депозитам не выше 4,2% годовых. В четвертом квартале российские банки
стали активно повышать ставки, к чему добавился раунд сезонных предложений для населения. В итоге доходность по вкладам стала сопоставима с консервативными инвестиционными стратегиями. В ноябре средневзвешенная ставка по депозитам в России <перешагнула> отметку в 6%, а в первой половине декабря - уже 7%.

Такой резкий рост ставок сопоставим с 2014 годом, когда за аналогичный
период средневзвешенные ставки по рублевым депозитам на срок от года выросли более чем в 2 раза. При этом причины действий регулятора радикально отличались от текущей ситуации и были призваны удержать от резкого падения курс национальной валюты. 

По итогам 2021 года мы ожидаем рост средневзвешенных ставок по рублевым вкладам сроком свыше года более чем в 1,7 раза - таким образом, средние ставки по ним могут достигнуть 7,5% годовых и более. Определяющим фактором станет решение Банка России на предстоящем в пятницу заседании по ключевой ставке, которая может вырасти до 8,5%, то есть фактически удвоиться по итогам года.

Обратной стороной роста доходности депозитов может стать процентный риск,
который возникает при снижении рыночной ставки. В начале 2015 года ключевая ставка начала снижаться почти сразу после резкого повышения, и для многих банков этот риск реализовался - прежде всего по долгосрочным вкладам с возможностью пополнения. Так называемые <токсичные> депозиты ухудшали
балансы кредитных организаций в течение нескольких лет и оказывали давление на процентную маржу.

Однако сегодня и на горизонте 2022 года такой сценарий, исходя из поведения
банковского сектора, пока не прогнозируется. Мы видим, что банки учли опыт
2014 года и не предлагают вклады с опцией пополнения по высоким ставкам на
длинные сроки. Более того, многие кредитные организации ограничивают
привлечение сроками в 1,5-2 года, которые позволяют эффективно планировать
процентные риски.

Для вкладчика ситуация на рынке складывается позитивно: рост ставок вернул
ранее утраченную популярность срочным сбережениям и дал возможность
нивелировать инфляционные потери. Разворот тренда очень хорошо заметен по изменению структуры рынка: если за первое полугодие 2021 года с рублевых
вкладов население забрало более 865 млрд руб., то лишь за первые 4 месяца
второго полугодия на такие депозиты вернулась примерно половина этой суммы - и тренд очевидно продолжится по итогам ноября-декабря.

Противоположная ситуация сложилась со средствами до востребования в национальной валюте: за первое полугодие рост остатков на рублевых текущих и накопительных счетах составил порядка полутриллиона рублей, а за период июля-октября 2021 г. - в десять раз меньше.

ПАО ВТБ